產(chǎn)能過剩危機(jī) 工程機(jī)械將會(huì)進(jìn)入“鐵銹時(shí)代”

發(fā)布時(shí)間：2012-09-05 00:00:00作 者：瀏覽次數(shù)：次

　 實(shí)際上從去年下半年以來，對(duì)于周期性行業(yè)反彈的預(yù)期一直在延后。從去年的第二季度周期性產(chǎn)業(yè)的工程機(jī)械、重型卡車、重型機(jī)械銷售下降開始，無論是實(shí)業(yè)界還是證券界，一直都在等待政府出臺(tái)新的刺激政策，開始是預(yù)測(cè)2011年年底會(huì)走出低谷，但實(shí)際上沒有達(dá)到預(yù)期，然后將復(fù)蘇的預(yù)期一個(gè)季度一個(gè)季度地往后推，結(jié)果是越來越悲觀。進(jìn)入2012年重型客車銷量繼續(xù)下跌，挖掘機(jī)、起重機(jī)、裝載機(jī)數(shù)據(jù)越來越差，機(jī)床行業(yè)訂單大幅下降，甚至出現(xiàn)了能源需求首次下降，煤炭固定資產(chǎn)投資增幅放緩。2012年企業(yè)預(yù)期下半年恢復(fù)的希望再次破滅，企業(yè)感受到各經(jīng)濟(jì)鏈條上的裝備需求正在萎縮，經(jīng)濟(jì)實(shí)際進(jìn)入下行通道。
　　如果針對(duì)這些問題來質(zhì)疑企業(yè)的投資，你可能會(huì)得到這樣的答案：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，產(chǎn)能過剩是常態(tài)。但更理性的觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)工業(yè)化的時(shí)間過短導(dǎo)致了產(chǎn)能集中建設(shè)的浪費(fèi)，即使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，未來也需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間來消化由于過去十年來快速形成的社會(huì)產(chǎn)能。人們漸漸回到現(xiàn)實(shí)中來，一個(gè)正在尋求產(chǎn)業(yè)升級(jí)的企業(yè)家說：“低水平重復(fù)投資簡(jiǎn)直就是犯罪，由于過度投資所帶來的資源浪費(fèi)可能是中國(guó)當(dāng)前大的浪費(fèi)”。這些過剩的產(chǎn)能可能將中國(guó)帶入“鐵銹時(shí)代”。
　　上世紀(jì)70年代，一些發(fā)達(dá)國(guó)家曾經(jīng)歷了老工業(yè)基地在經(jīng)歷了重工業(yè)化時(shí)期的繁榮后走向衰落，大量工廠倒閉，到處是閑置的廠房和被遺棄的銹跡斑斑的設(shè)備，因此這些老工業(yè)基地如俄羅斯的烏拉爾山、美國(guó)的俄亥俄州被形象地統(tǒng)稱為“鐵銹地帶”。1999年以來，中國(guó)進(jìn)入重工業(yè)化時(shí)代，鋼材、水泥、玻璃、原煤等產(chǎn)業(yè)高速增長(zhǎng)，重工業(yè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能劇增，1999年-2008年十年間，鋼鐵產(chǎn)量復(fù)合增長(zhǎng)率超過20%，鋼鐵的大量需求來自固定資產(chǎn)的瘋狂投資和重工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能急劇擴(kuò)張。在此基礎(chǔ)上2009年中國(guó)救市的四萬億就像一支興奮劑注入本來就還處于亢奮中的周期型制造業(yè)，2009年-2011年，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資分別增長(zhǎng)26.8%，27%和31.8%，并直接導(dǎo)致了全社會(huì)的產(chǎn)能過剩。
　　產(chǎn)能擴(kuò)張通常是由供需關(guān)系所決定的，中國(guó)重工業(yè)化的快速增長(zhǎng)客觀上給市場(chǎng)傳遞了供不應(yīng)求的信息，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈投資具有乘數(shù)效應(yīng)，過度激進(jìn)的增長(zhǎng)速度必然導(dǎo)致裝備制造業(yè)成倍增長(zhǎng)。

　　而另一方面，供需關(guān)系以外的利益導(dǎo)向也導(dǎo)致了大量的產(chǎn)能擴(kuò)張。由房地產(chǎn)等資產(chǎn)的快速增值又使得資源的搶占成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)以外的投資動(dòng)機(jī)。近年來，包括國(guó)有企業(yè)和一些具有知名度的民營(yíng)企業(yè)，對(duì)于投資和規(guī)模的追求不亞于對(duì)利潤(rùn)的追求，投資過程本身成為提升社會(huì)地位和資產(chǎn)套利的行為。

 　　來自中央層面的推力則是對(duì)企業(yè)規(guī)模的追求，“十一五”國(guó)資委計(jì)劃將中央企業(yè)從196家壓縮到100家以內(nèi)，這過程客觀上導(dǎo)致了處于留存之間的中央企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模來維持其在重組中的主導(dǎo)地位。這一期間，為了控制重復(fù)建設(shè)對(duì)鋼鐵、水泥、煤炭的整合也迫使更多的企業(yè)為了保留地位去擴(kuò)張規(guī)模，也有一些小規(guī)模生產(chǎn)被并后擴(kuò)張成了大規(guī)模生產(chǎn)，大大拉動(dòng)了裝備制造業(yè)的需求。總體上看，“十一五”期間投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)和“控制規(guī)模”和“調(diào)整結(jié)構(gòu)”都使得制造業(yè)的規(guī)模幾乎成倍甚至幾倍的增長(zhǎng)。

 　　比如說風(fēng)電投資政府有補(bǔ)貼，就用銀行貸款做投資來套取補(bǔ)貼，甚至有些地區(qū)的補(bǔ)貼超過了投資本身；資本市場(chǎng)也是一個(gè)很好的套利平臺(tái)，上市公司一旦有一個(gè)跟“新興產(chǎn)業(yè)”掛鉤的項(xiàng)目，就可能獲得融資機(jī)會(huì)，而對(duì)于有一定規(guī)模的企業(yè)來說，其在資本市場(chǎng)上的融資可能超過企業(yè)十年的利潤(rùn)，金融銷售更是將上市公司帶入到“以應(yīng)收賬款換取賬面利潤(rùn)，以賬面利潤(rùn)獲取資本市場(chǎng)融資”的“龐氏騙局”；第三個(gè)套利機(jī)會(huì)就是用投資套取資源，這些年大企業(yè)特別是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)頗受地方政府的歡迎，他們?yōu)榱苏猩桃Y會(huì)給予一些大企業(yè)非常優(yōu)厚的條件，拿煤炭資源或者免費(fèi)土地來吸引大企業(yè)入駐當(dāng)?shù)毓I(yè)園。我們可以觀察到很多企業(yè)都具有很強(qiáng)的投資沖動(dòng)，而且并不追求投資回報(bào)，也沒有太多的科學(xué)論證，他們的目標(biāo)是提升企業(yè)地位，而不是追求投資回報(bào)。

 　　早在2005年中國(guó)船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心的船舶研究專家朱汝敬先生和中國(guó)船舶工業(yè)協(xié)會(huì)的譚乃芬女士就已經(jīng)注意到船舶行業(yè)的高速增長(zhǎng)可能帶來過度投資，他們呼吁行業(yè)投資要理性，以免出現(xiàn)“曬船臺(tái)”的風(fēng)險(xiǎn)。2006年下半年筆者去拜訪當(dāng)時(shí)還是國(guó)防科工分主管船舶制造的副主任的金壯龍先生，他預(yù)期到船舶行業(yè)的投資可能會(huì)出現(xiàn)過剩，他說要討論并計(jì)劃提高行業(yè)投資標(biāo)準(zhǔn)，避免行業(yè)過度投資造成的浪費(fèi)。遺憾的是，2008年3月國(guó)防科工委被撤銷，金先生就被調(diào)到大飛機(jī)公司任總經(jīng)理，來自行業(yè)龍頭企業(yè)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的提升也沒有實(shí)現(xiàn)，接下來便是中國(guó)船舶工業(yè)瘋狂的投資。

 　今年以來各地方政府蠢蠢欲動(dòng)，企圖復(fù)制地方版的“四萬億”，但中國(guó)制造業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)的模式需要休整和反省，經(jīng)濟(jì)下滑恰恰是企業(yè)優(yōu)化內(nèi)涵和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的機(jī)會(huì)，盡量避免進(jìn)一步產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的資源浪費(fèi)和可能出現(xiàn)“鐵銹時(shí)代”。